Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek w tym roku bardzo pozytywnie zaskoczył inwestorów.
Wcześniej przez wiele lat był liderem w swojej grupie, ale 2012 r. był dla niego bardzo trudny.
Choć sytuacja w tym segmencie rynku była znakomita, fundusz odnotował stratę. W końcu
Choć sytuacja w tym segmencie rynku była znakomita, fundusz odnotował stratę. W końcu
2012 r. zmienił się zarządzający. Pawła Małyskę zastąpił Hubert Kmiecik. Obecnie Fundusz
Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek zajmuje trzecią pozycję w grupie z wynikiem o blisko
7 pkt przewyższającym średnią. A co najważniejsze z punktu widzenia inwestora styl zarządzania
funduszem jest zupełnie odmienny od tego, który obowiązywał w latach 2008–2011.
Obecnie dominującą rolę odgrywa selekcja. Przynosi to dobre efekty, a jednocześnie nie wiąże
się z dodatkowym ryzykiem, tak jak to było przed laty. Zarządzający poszukuje spółek, zwłaszcza
małych, niedostrzeżonych przez rynek. Najważniejszym składnikiem portfela są akcje firm z indeksu
mWIG40, a w dalszej kolejności z sWIG80 oraz mniejszych spółek.
Praktycznie nie ma w nim akcji emitentów zagranicznych lub wchodzących w skład WIG20.
W ostatnim czasie zarządzający poszukiwał szans przede wszystkim wśród najmniejszych podmiotów.
Teoretycznie, biorąc pod uwagę relatywną siłę mWIG40 w porównaniu z pozostałymi indeksami,
była to decyzja dość ryzykowna. Decydujące znaczenie miał jednak trafny dobór spółek.
---
Przykładowy rozkład portfela inwestycyjnego na 2013 rok
Piotr Krzywdziński, adirect.pl
